Philipp Hildebrand o potencjale boomu inwestycyjnego i wyzwaniach Europy

Philipp Hildebrand, wiceprezes BlackRock i były szef Szwajcarskiego Banku Narodowego, w rozmowie z "Dagens Industri" mówi o potencjale największego boomu inwestycyjnego w historii, który może być napędzany przez rozwój sztucznej inteligencji. Podkreśla jednocześnie wyzwania, przed jakimi stoi Europa, oraz cztery filary niezbędne do zwiększenia jej niezależności gospodarczej.

Według Hildebranda obecny okres transformacji technologicznej może doprowadzić do przesunięcia długoterminowego trendu wzrostu gospodarczego w USA z około 2 proc. do 3 proc. rocznie. Wskazuje, że taki wzrost produktywności byłby bezprecedensowy w historii, a obecny boom inwestycyjny w sektorze technologicznym, zwłaszcza w obszarze sztucznej inteligencji, jest zjawiskiem, które zdarza się raz na stulecie.

Perspektywy rozwoju i wyzwania inwestycyjne

Hildebrand odnosi się do książki "Peak Human" autorstwa Johana Norberga, która opisuje okresy długotrwałej stagnacji przeplatane gwałtownymi zmianami. Według niego obecnie znajdujemy się w takim przełomowym momencie. Mimo szybkiego rozwoju technologii, giełdy w dużej mierze ignorują konflikty geopolityczne, koncentrując się na potencjale sztucznej inteligencji.

Wiceprezes BlackRock podkreśla, że trudno jest jednoznacznie wskazać zwycięzców i przegranych na poziomie poszczególnych spółek w trakcie tak głębokich zmian strukturalnych. Jako przykład historyczny przywołuje rozwój kolei w USA, który zmienił społeczeństwo, ale niekoniecznie przyniósł sukces wszystkim firmom kolejowym.

W kontekście inwestycji Hildebrand zwraca uwagę na potrzebę zwiększenia mocy obliczeniowej, infrastruktury oraz energii elektrycznej, które będą niezbędne do napędzania rozwoju technologicznego. Wspomina także o możliwych wstrząsach na rynku pracy związanych z szybkim rozwojem AI, podkreślając, że innowacje historycznie prowadziły do powstania większej liczby miejsc pracy, choć w pewnych okresach mogły powodować poważne zakłócenia.

Wyzwania i filary suwerenności Europy

Hildebrand wskazuje, że Europa pozostaje gospodarczo w tyle za USA i Chinami, a zmieniająca się sytuacja geopolityczna sprawia, że dawne sojusze nie są już oczywiste. Z tego powodu najważniejszym projektem dla Europy jest odzyskanie części suwerenności gospodarczej.

Według niego suwerenność ta opiera się na czterech filarach: bezpieczeństwie i obronności, infrastrukturze cyfrowej, infrastrukturze finansowej, w tym systemach płatniczych i roli dolara, oraz konkurencyjności europejskich rynków kapitałowych.

Hildebrand podkreśla, że Europa potrzebuje ogromnych inwestycji kapitałowych, a środki na nie znajdują się na kontach oszczędnościowych w całym regionie. Wskazuje, że uruchomienie tych środków wymaga przejścia na kapitałowe systemy emerytalne, co jest realizowane m.in. w Szwecji i Szwajcarii.

Wskazuje również na działania zmierzające do zacieśnienia współpracy w Europie, takie jak sojusz przemysłowy Nordic Compass oraz konsolidacja europejskiego sektora bankowego ponad granicami państw. W dłuższej perspektywie Hildebrand uważa, że rynek akcji w Europie powinien skoncentrować się na mniejszej liczbie giełd, co miałoby prowadzić do głębszych i bardziej płynnych rynków kapitałowych.

W kontekście nierówności ekonomicznych Hildebrand zauważa, że szybki rozwój technologiczny następuje po dwóch dekadach narastających nierówności, podczas których aktywa finansowe zyskały na wartości, a wynagrodzenia nie rosły w podobnym tempie. Przywołuje również poglądy Karola Marksa dotyczące konsekwencji społecznych, gdy wynagrodzenia przestają zapewniać godne życie.

Philipp Hildebrand pozostaje optymistą co do możliwości zjednoczenia Europy, wskazując na przykłady działań integracyjnych i konsolidacyjnych w sektorze finansowym i przemysłowym.

Artykuł przedstawia wypowiedzi Hildebranda dotyczące potencjału rozwoju gospodarczego napędzanego przez sztuczną inteligencję oraz wyzwań, jakie stoją przed Europą w kontekście suwerenności gospodarczej i inwestycji kapitałowych.