Pepco podnosi prognozy na 2026 rok i uruchamia nowy program skupu akcji

Pepco Group podniosło prognozę bazowego zysku netto na 2026 rok do ponad 60 proc. wzrostu. Przychody mają wzrosnąć o około 8 proc., a marża brutto ma wynieść około 51 proc. Spółka zapowiedziała także nowy program skupu akcji własnych o wartości do 400 mln euro, który będzie realizowany w latach 2027-2029.

Prognozy finansowe Pepco na 2026 rok

Pepco Group oczekuje, że przychody w roku obrotowym 2026 przekroczą 4,5 mld euro, co przy stałych kursach walutowych oznacza wzrost o około 8 proc. Wcześniejsza prognoza zakładała wzrost przychodów na tym poziomie.

Spółka przewiduje kilkunastoprocentowy wzrost bazowej EBITDA oraz wzrost bazowego zysku netto o ponad 60 proc. wobec skorygowanej bazy 234 mln euro z 2025 roku. Poprzednia prognoza zakładała wzrost bazowego zysku netto o ponad 50 proc.

Na poprawę prognozy wpływają m.in. lepsza konwersja EBITDA, niższa efektywna stopa podatkowa oraz zmiana polityki amortyzacyjnej. Bazowy zysk na akcję ma rosnąć szybciej niż bazowy zysk netto, co spółka wiąże z wpływem programów skupu akcji własnych.

Oczekiwania co do nielewarowanych wolnych przepływów pieniężnych wynoszą ponad 350 mln euro, powyżej wcześniejszej perspektywy około 300 mln euro, po wydatkach kapitałowych na poziomie około 150 mln euro.

Na tydzień przed końcem roku obrotowego przychody grupy były wyższe o 8,3 proc. przy stałych kursach walutowych. Sprzedaż LFL (like-for-like), z wyłączeniem FMCG, wzrosła o 5,9 proc.

W IV kwartale, do 20 września 2026 roku, przychody przy stałych kursach walutowych zwiększyły się o 15,6 proc., a sprzedaż LFL bez FMCG wzrosła o 9,5 proc. Był to najlepszy kwartalny wynik od wdrożenia obecnej strategii oraz ósmy kolejny kwartał dodatniej dynamiki sprzedaży porównywalnej.

Na wyniki wpłynęła wyprzedaż towarów z poprzednich sezonów, która podniosła sprzedaż LFL w IV kwartale o 3-5 punktów procentowych, ale jednocześnie obniżyła marżę brutto o około 200 punktów bazowych wobec poprzedniego roku.

Pepco planuje zakończyć rok z około 250 nowymi sklepami netto, zwiększając ich łączną liczbę do około 4260. W latach 2027-2030 grupa zamierza przyspieszyć ekspansję w Europie Zachodniej i otworzyć co najmniej 600 kolejnych placówek.

Program skupu akcji własnych i polityka zwrotu kapitału

Zarząd Pepco Group zatwierdził nowy, wieloletni program skupu akcji własnych o wartości do 400 mln euro, który ma być realizowany w latach obrotowych 2027-2029. Wcześniej grupa zakończyła program o wartości 200 mln euro, a w sierpniu przeprowadziła jednorazowy skup akcji za 400 mln euro.

W ramach ostatniego skupu Pepco nabyło 36 462 201 akcji po cenie 47,52 zł za akcję. Grupa rozpoczęła także procedurę umorzenia 51 153 590 posiadanych akcji, w tym papierów kupionych w ramach ostatniego programu.

Spółka podała, że zgodnie ze strategią zwrotu kapitału przedstawioną przy okazji wyników półrocznych w maju 2026 roku, od roku obrotowego 2027 grupa zamierza kierować do akcjonariuszy całość lewarowanych wolnych przepływów pieniężnych za poprzedni rok obrotowy.

Pepco zakłada, że zwrot kapitału będzie łączył skup akcji z dywidendą, której wskaźnik wypłaty ma stopniowo rosnąć do 40 proc. bazowego zysku netto. Program ma być finansowany w ramach strategii kapitałowej przy utrzymaniu zadłużenia przed MSSF 16 w docelowym przedziale 0,5-1,5x bazowej EBITDA.

Informacje przedstawione w artykule dotyczą prognoz finansowych Pepco Group na 2026 rok, wyników sprzedaży oraz planów dotyczących programu skupu akcji własnych i polityki zwrotu kapitału.