Nietypowa sytuacja akcji SpaceX i aktywność inwestorów na rynku opcji

Akcje SpaceX od debiutu cechuje wysoka zmienność, która ostatnio uległa znacznemu uspokojeniu. Po dynamicznym debiucie i równie gwałtownym spadku, notowania akcji firmy Elona Muska utrzymują się na stabilnym poziomie w przedziale około 10 dolarów wokół ceny 140 dolarów.

Według danych ThinkOrSwim, implied volatility, czyli wskaźnik odzwierciedlający oczekiwania rynku co do zmienności cen akcji, spadła do poziomu 57 z ponad 120 przed publikacją raportu kwartalnego. W dniu debiutu SpaceX charakteryzowało się najwyższą zmiennością spośród spółek o dużej kapitalizacji w indeksie S&P 500. Obecnie nie plasuje się nawet w pierwszej 25 pod względem zmienności.

Stabilizacja notowań i wpływ indeksów

Spokój na rynku akcji SpaceX jest obserwowany od trzech tygodni, co zbiegło się z zakończeniem pierwszego okresu blokady sprzedaży akcji przez insiderów i wczesnych inwestorów. W tym czasie spółka została również włączona do głównych indeksów, takich jak Nasdaq 100 i Russell 1000, co według ekspertów może mieć wpływ na stabilizację kursu.

Noel Smith, założyciel i dyrektor inwestycyjny Convex Asset Management, który w czerwcu przewidział spadek zmienności SpaceX, porównał obecny stan spółki do życia w mieście, co symbolizuje bardziej uśrednioną i przewidywalną zmienność cen.

Aktywność na rynku opcji SpaceX

Analiza rynku opcji wskazuje, że kontrakty tygodniowe na SpaceX z terminem wygaśnięcia 25 września wyceniają ruch cenowy na około 16 dolarów, co odpowiada około 11% zmienności implikowanej. Dla porównania, większe ruchy cenowe są obecnie oczekiwane dla innych spółek, takich jak Intel, Robinhood Markets, Corning czy Dell Technologies.

Dane z Barchart pokazują, że obecnie na rynku opcji SpaceX jest więcej otwartych kontraktów put niż call, z wskaźnikiem put/call open interest na poziomie 1,1, co jest spadkiem z najwyższego poziomu 1,2 zanotowanego w poniedziałek. Jednak w bieżącym tygodniu wolumen obrotu skłania się ku kontraktom call.

W czwartek na rynku opcji SpaceX zawarto około 500 tysięcy kontraktów, z czego 335 tysięcy to kontrakty call, a 168 tysięcy z tych call zostało zakupionych. W tym samym czasie kupiono 75 tysięcy kontraktów put. Najpopularniejszym kontraktem był call z ceną wykonania 144 dolarów, wygasający następnego dnia, który wymaga wzrostu kursu akcji o około 3,5% w tym tygodniu.

Noel Smith zwrócił uwagę, że mimo spadku implied volatility, jej poziom nadal przewyższa zmienność zrealizowaną, a bezpośrednie zakupy opcji mogą wydawać się stosunkowo tanie. Jednocześnie ocenił, że obecny poziom zmienności implikowanej jest stosunkowo uczciwy z punktu widzenia rynku.

Obserwacje dotyczące rynku opcji SpaceX dotyczą aktywności inwestorów, którzy w ostatnim czasie wykazują większe zainteresowanie kontraktami call, co odzwierciedla się w wolumenie i otwartym zainteresowaniu tymi instrumentami.

Notowania akcji SpaceX oraz aktywność na rynku opcji pozostają przedmiotem obserwacji inwestorów, zwłaszcza w kontekście stabilizacji kursu po okresie wysokiej zmienności i zakończeniu blokady sprzedaży akcji przez insiderów.