Kevin Warsh o inflacji i reakcjach rynków po sympozjum w Jackson Hole

Prezes Rezerwy Federalnej Kevin Warsh podczas dorocznego sympozjum ekonomistów i bankierów centralnych w Jackson Hole zwrócił uwagę na utrzymującą się inflację powyżej celu 2 proc. i konieczność dalszych działań Fed. Jego wystąpienie zostało odebrane przez analityków jako jastrzębie, co wpłynęło na reakcje rynków finansowych.

Wystąpienie Kevina Warsha i jego wpływ na rynki

Podczas sympozjum w Jackson Hole Kevin Warsh zaznaczył, że inflacja w Stanach Zjednoczonych nie zwalnia znacząco do celu 2 proc. i dopóki nie będzie pewności co do tego trendu, bank centralny ma jeszcze pracę do wykonania. W swoim wystąpieniu podkreślił, że głównym punktem uwagi Fed powinny być ceny, ponieważ inflacja kształtuje się powyżej wyznaczonego celu.

Warsh wskazał, że choć odczyty inflacji PCE i CPI w lecie były lepsze od oczekiwań, nie oznacza to znaczącej poprawy trendów inflacyjnych. Zaznaczył również, że wyceny rynkowe pokazują zaufanie do osiągnięcia stabilności cen, co potwierdził w swoim wystąpieniu.

Po przemówieniu Warsha dolar umocnił się względem koszyka walut o około 0,4 proc., osiągając poziom 99,6 pkt. Krzywa rentowności obligacji USA uległa wypłaszczeniu, co przejawiało się wzrostem dochodowości 2-letnich obligacji Treasury o 10 punktów bazowych do 4,33 proc., natomiast rentowność 30-letnich obligacji spadła o 2 punkty bazowe do 5,17 proc.

Implikowane z kontraktów na stopę Fed prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych na posiedzeniu FOMC 16 września wzrosło do około 50 proc. z 36 proc. przed wystąpieniem Warsha.

Reakcje ekspertów i sytuacja na rynku akcji

Prezes Inflation Insights Omair Sharif ocenił, że prezes Fed dostarczył rynkom więcej szczegółowych informacji dotyczących bieżących danych, zwłaszcza inflacji, nie wiążąc się jednak żadnymi zapowiedziami przyszłych działań.

Były wiceprezes Fed R. Clarida stwierdził w rozmowie z Bloomberg TV, że każde kolejne posiedzenie Fed może przynieść podwyżki stóp, jeśli nie nastąpi poprawa w trendach inflacyjnych.

Prezes Rezerwy Federalnej w Chicago Austan Goolsbee wyraził zgodę z analizą Warsha, wskazując na inflację jako główny problem gospodarki USA. Podkreślił, że choć odczyty są bardziej sprzyjające od kilku miesięcy, to nie oznacza zakończenia problemów.

Bill Birmingham, dyrektor zarządzający REX Financial, ocenił, że przemówienie Warsha zawierało mocny przekaz dotyczący sposobu prowadzenia polityki Fed w ostatnich dekadach. Zwrócił uwagę na komentarze Warsha dotyczące składu wskaźnika CPI i jego znaczenia dla konsensusu w sprawie podwyżek stóp procentowych.

Na rynku akcji spółka Marvell Technology odnotowała spadek wartości o 10 proc. z powodu wątpliwości dotyczących terminu wzrostu przychodów z umowy na chipy AI z Google, mimo podwyższenia prognozy przychodów na 2027 rok.

Akcje PayPal spadły o ponad 12 proc. po informacji, że konsorcjum składające się z Advent i Stripe zrezygnowało z przejęcia firmy płatniczej.

Natomiast akcje Gap wzrosły o ponad 13 proc. po mianowaniu Michaela Francisa na nowego prezesa Old Navy oraz podniesieniu prognozy rocznego zysku.

Dane ekonomiczne i sytuacja na rynku surowców

Indeks sentymentu konsumentów amerykańskich, opracowywany przez Uniwersytet Michigan, w sierpniu wyniósł 51,7 pkt., wobec 55,2 pkt. w poprzednim miesiącu. Wstępne szacunki wskazywały na 51,0 pkt.

Oczekiwana przez respondentów inflacja w horyzoncie roku wyniosła 4,0 proc., wobec wcześniejszych szacunków 4,3 proc. i 4,2 proc. w poprzednim miesiącu. W długim terminie oczekiwania inflacyjne pozostały na poziomie 3,3 proc.

Kontrakty terminowe na amerykańską ropę West Texas Intermediate spadały o 0,18 proc., osiągając cenę 83,38 USD za baryłkę, natomiast międzynarodowy benchmark ropy Brent tracił 0,37 proc., do poziomu 89,37 USD za baryłkę.

W piątkowej sesji na Wall Street główne indeksy zakończyły dzień na minusie. Dow Jones Industrial spadł o 0,02 proc. do 53.559,99 pkt., S&P 500 stracił 0,25 proc. i wyniósł 7.711,73 pkt., a Nasdaq Composite zniżkował o 0,52 proc. do 26.402,42 pkt. Indeks Russell 2000, obejmujący spółki o średniej kapitalizacji, spadł o 1,31 proc. do 2.974,83 pkt. Indeks zmienności VIX obniżył się o 0,90 proc. do 14,38 pkt.

Przemówienie Kevina Warsha oraz reakcje rynków finansowych i ekspertów podkreślają aktualne wyzwania związane z inflacją i polityką monetarną w Stanach Zjednoczonych. Wydarzenia te znalazły odzwierciedlenie zarówno w zachowaniu indeksów giełdowych, jak i na rynku obligacji oraz surowców.