Citadel zrestrukturyzował ponad 80% ryzyka portfela Situational Awareness po zakupie aktywów

Citadel, globalny fundusz hedgingowy kierowany przez Kena Griffina, dokonał znaczącej restrukturyzacji portfela aktywów zakupionych od funduszu Situational Awareness, zarządzanego przez Leopolda Aschenbrennera. Według informacji przekazanych przez Griffina w liście do klientów, Citadel zrealizował ponad 80% ryzyka związanego z tym portfelem, przeprowadzając ponad 100 transakcji blokowych o łącznej wartości rynkowej przekraczającej 4 miliardy dolarów.

Zakup aktywów od Situational Awareness

Citadel wszedł w negocjacje z funduszem Situational Awareness 29 lipca 2026 roku w celu nabycia części jego aktywów. Już następnego dnia pojawiły się doniesienia o konieczności sprzedaży wszystkich publicznych pozycji akcyjnych przez fundusz z powodu poniesionych dużych strat. Citadel został ujawniony jako nabywca tych aktywów.

Ken Griffin podkreślił w liście, że realizacja tak dużej transakcji wymagała wyjątkowej współpracy zespołów handlowych i prime brokerage w bankach obsługujących obie firmy. Wyraził wdzięczność za skoncentrowany wysiłek umożliwiający szybkie przeniesienie portfela.

Restrukturyzacja ryzyka i transakcje blokowe

Citadel przeprowadził ponad 100 transakcji blokowych, które pozwoliły na zrestrukturyzowanie ponad 80% ryzyka związanego z portfelem Situational Awareness. Łączna wartość tych transakcji przekroczyła 4 miliardy dolarów. Działania te miały na celu rozłożenie i ograniczenie ryzyka wynikającego z pierwotnych pozycji funduszu.

Wyniki funduszu Wellington po transakcji

Ken Griffin potwierdził również, że flagowy fundusz multistrategiczny Citadel, Wellington, osiągnął w lipcu 2026 roku zwrot na poziomie 5,94%. Był to najlepszy miesięczny wynik tego funduszu od 2022 roku, co podniosło całoroczne zyski do 12%.

Strategia i pozycje funduszu Situational Awareness

Fundusz Situational Awareness koncentrował swoje inwestycje na sektorze sztucznej inteligencji (AI). Leopold Aschenbrenner, zarządzający funduszem, zakładał, że technologia AI będzie miała fundamentalny wpływ na świat i gospodarkę. Fundusz posiadał długie pozycje w spółkach związanych z AI, takich jak SanDisk i Bloom Energy, które w czerwcu i lipcu 2026 roku zanotowały spadki wartości przekraczające 50%.

Jednocześnie fundusz utrzymywał krótkie pozycje w niektórych firmach z sektora oprogramowania, które inwestorzy obawiali się, że mogą zostać dotknięte przez rozwój AI. W tym czasie spółki takie jak Adobe odnotowały odbicie kursu. Fundusz poniósł straty zarówno na pozycjach długich, jak i krótkich.

Skutki strat i sprzedaży aktywów

Spadki wartości akcji w portfelu Situational Awareness doprowadziły do wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego (margin calls) oraz wymuszonych sprzedaży aktywów. Te działania miały miejsce przed zakupem aktywów przez Citadel.

Po przejęciu publicznych aktywów przez Citadel, sektor AI zanotował odbicie. Sprzedaż aktywów przez Situational Awareness została określona jako punkt zwrotny dla spadków, które rozpoczęły się w czerwcu 2026 roku.

Profil Leopolda Aschenbrennera i funduszu

Leopold Aschenbrenner, mający 25 lat, zyskał rozgłos w 2024 roku dzięki serii esejów dotyczących rozwoju systemów AI i zapotrzebowania na infrastrukturę obliczeniową. Jego prace podkreślały rosnące zapotrzebowanie na zaawansowane półprzewodniki, pamięć o wysokiej przepustowości, generację energii i centra danych, które były kluczowymi elementami portfela Situational Awareness.

Aschenbrenner ukończył Columbia University jako najlepszy absolwent w wieku 19 lat, a następnie dołączył do zespołu Superalignment w OpenAI, zajmującego się bezpieczeństwem długoterminowym AI. Jego współpraca z OpenAI zakończyła się w 2024 roku po zwolnieniu z powodu rzekomego nieuprawnionego ujawnienia informacji wewnętrznych, co Aschenbrenner kwestionował, twierdząc, że udostępnił dokument planistyczny o charakterze w dużej mierze niejawnych informacji zewnętrznym badaczom w celu uzyskania opinii.

Aktywa i pozycje funduszu przed sprzedażą

Na koniec pierwszego kwartału 2026 roku największe publicznie ujawnione pozycje funduszu obejmowały spółki Nebius Group, SanDisk, Micron oraz CoreWeave. Wszystkie te firmy straciły ponad 35% swojej wartości rynkowej przed odbiciem w sektorze AI.

Fundusz był również w trakcie negocjacji sprzedaży udziałów w startupie AI o nazwie Anthropic.

Wartość funduszu Situational Awareness wynosiła około 45 miliardów dolarów na początku lipca 2026 roku, zanim spadki rynkowe wpłynęły na obniżenie wartości portfela.

Citadel, po zakupie aktywów, zrealizował znaczną restrukturyzację ryzyka, co znalazło odzwierciedlenie w wynikach funduszu Wellington.