Bank of America: Koniec łatwych zysków z inwestycji w AI i zmiany w wydatkach konsumentów

Strategowie Bank of America zwracają uwagę na zmieniające się warunki inwestycyjne związane z sektorem sztucznej inteligencji oraz wydatkami konsumentów. Według raportu przygotowanego przez zespół kierowany przez Savitę Subramanian, osiąganie łatwych zysków z inwestycji w spółki korzystające z rozwoju infrastruktury AI staje się coraz trudniejsze. Nakłady na sztuczną inteligencję są już uwzględnione w wycenach rynkowych, podobnie jak osłabienie wydatków na dobra dyskrecjonalne, które jest związane z utratą miejsc pracy umysłowej.

Strategowie Bank of America podkreślają, że w przyszłości wypracowanie zwrotu powyżej rynku poprzez kupno akcji firm korzystających z inwestycji w AI i sprzedaż akcji spółek zależnych od konsumpcji pracowników umysłowych będzie wymagało większego wysiłku. W raporcie wskazano na potrzebę selektywnej zmiany strategii inwestycyjnej.

Zmiany w strukturze inwestycji i wydatków konsumentów

Savita Subramanian zwróciła uwagę, że dalsze lekceważenie apetytu amerykańskich konsumentów może być niebezpieczne, a potencjał wzrostu wynikający z nakładów inwestycyjnych na AI może być już w dużej mierze uwzględniony w cenach akcji. Analiza aktywnych funduszy typu „long-only”, które obstawiają wzrost wartości aktywów, wykazuje niemal rekordowo niskie zaangażowanie w sektory zagrożone przez AI, takie jak usługi informatyczne, oprogramowanie oraz finansowanie konsumenckie.

W tym samym czasie zaangażowanie inwestorów w akcje spółek przemysłowych jest bliskie rekordowego poziomu w relacji do spółek dyskrecjonalnych dóbr konsumpcyjnych. Widać również tendencję do ograniczania wydatków przez pracowników umysłowych na dobra i usługi uznaniowe na rzecz dóbr niezbędnych.

Przesunięcie kapitału z dóbr dyskrecjonalnych na dobra podstawowe

Subramanian wskazała, że trend ten jest widoczny także w strukturze inwestycji. Kapitał przenoszony jest z akcji spółek związanych z dyskrecjonalnymi dobrami konsumpcyjnymi na akcje spółek oferujących dobra codziennego użytku. W bieżącym roku akcje spółek z sektora dóbr dyskrecjonalnych taniały o 4,4 proc., natomiast akcje spółek z sektora dóbr podstawowych drożały o 4,5 proc.

Zmiany te odzwierciedlają przesunięcia w preferencjach konsumentów oraz inwestorów, które są uwzględniane w bieżących wycenach rynkowych. Raport Bank of America podkreśla, że dalsze osiąganie ponadprzeciętnych zysków z inwestycji w sektorze AI oraz na rynku dóbr konsumpcyjnych wymagać będzie bardziej selektywnego podejścia.

W artykule przedstawiono najważniejsze informacje dotyczące obecnej sytuacji inwestycyjnej związanej z rozwojem sztucznej inteligencji oraz zmianami w wydatkach konsumentów, uwzględniając dane dotyczące zaangażowania funduszy inwestycyjnych oraz zmian cen akcji w poszczególnych sektorach.