Agencja Moody's obniża rating Polski po raz pierwszy w historii

Agencja ratingowa Moody's ogłosiła decyzję o obniżeniu oceny ratingowej Polski z poziomu A2 do A3. Jednocześnie perspektywa ratingu została zmieniona z negatywnej na stabilną. To pierwsza taka decyzja tej agencji od momentu, gdy zaczęła oceniać polską gospodarkę.

Minister finansów Andrzej Domański uspokaja, że Polska gospodarka szybko rośnie, a jej fundamenty pozostają mocne. Zapowiedział także, że rząd będzie konsekwentnie wzmacniać finanse publiczne, podkreślając potrzebę współpracy wszystkich instytucji państwa, w tym Prezydenta.

Powody obniżenia ratingu według Moody's i ekspertów

Agencja Moody's uzasadniła obniżkę ratingu pogarszającą się sytuacją fiskalną Polski. Wskazała na utrzymujące się wysokie deficyty fiskalne oraz rosnące koszty odsetkowe, które mają prowadzić do znacznego wzrostu długu publicznego i pogorszenia wskaźników obsługi zadłużenia.

Ekspert Leszek Skiba wymienił czynniki, które według niego wpłynęły na decyzję Moody's:

• osłabienie skuteczności polityki fiskalnej,
• duży deficyt nawet w czasie dobrej koniunktury,
• ograniczona gotowość Ministerstwa Finansów do odbudowy buforów fiskalnych,
• trwałe pogorszenie siły fiskalnej Polski,
• prognozowany deficyt na poziomie 7 proc. PKB oraz dług publiczny na poziomie 69 proc. PKB w 2027 roku.

Daniel Kostecki zwrócił uwagę na zadłużenie gromadzone przez fundusze zarządzane przez Bank Gospodarstwa Krajowego oraz niektóre spółki kontrolowane przez państwo. Zobowiązania te są uwzględniane w długu sektora rządowego według zasad unijnych, ale nie w pełni mieszczą się w krajowej definicji długu objętej regułami konstytucyjnymi i ustawowymi. Dla agencji oznacza to słabszą skuteczność krajowych ograniczeń i niepełne odzwierciedlenie całej skali zadłużenia przez krajowe limity.

Reakcje ekspertów i kontekst historyczny

Piotr Arak, główny ekonomista VeloBanku, skomentował obniżkę ratingu z przekąsem, podkreślając, że jest to pierwsza taka decyzja Moody's wobec Polski. Wskazał na rosnące rentowności obligacji w ostatnim czasie.

Bartek Godusławski przypomniał, że ostatnia obniżka ratingu Polski miała miejsce w styczniu 2016 roku, kiedy to agencja S&P obniżyła ocenę z A- do BBB+. Wtedy powodem były m.in. osłabianie instytucji państwowych oraz planowane duże wydatki socjalne. Rating S&P został podniesiony dopiero w październiku 2018 roku.

Ekspert Instytutu Sobieskiego Sebastian Meitz zaznaczył, że agencja Moody's utrzymywała rating A2 dla Polski przez 24 lata przed obecną decyzją.

Minister finansów Andrzej Domański podkreślił, że decyzję Moody's traktuje poważnie, ale spokojnie, wskazując na szybki wzrost gospodarczy i mocne fundamenty kraju. Zapowiedział dalsze działania na rzecz wzmocnienia finansów publicznych z udziałem wszystkich instytucji państwowych.

Decyzja Moody's oznacza dostosowanie ratingu Polski do poziomu agencji Fitch i S&P, które wcześniej obniżyły swoje oceny.

Obniżka ratingu i zmiana perspektywy to wydarzenie bez precedensu w historii oceny polskiej gospodarki przez Moody's, co zostało szeroko skomentowane przez ekonomistów i analityków.

W artykule przedstawiono najważniejsze informacje dotyczące decyzji Moody's, jej uzasadnienia oraz reakcji przedstawicieli rządu i ekspertów.