Zcash i jego ETF: wzrost wartości i rosnące zainteresowanie prywatnością w kryptowalutach

Zcash (ZEC) zyskał na wartości w ostatnim roku, osiągając wzrost około 19-krotny. W sierpniu 2026 roku Grayscale przekształciła swój Zcash Trust w notowany na NYSE Arca fundusz ETF pod tickerem ZCSH, który w ciągu dwóch tygodni od debiutu zgromadził ponad 500 milionów dolarów aktywów pod zarządzaniem.

ETF Zcash jest pierwszym amerykańskim produktem giełdowym, który posiada bezpośrednio tokeny ZEC, a nie kontrakty terminowe. Fundusz jest zarządzany przez Coinbase jako depozytariusza, a administratorem jest BNY Mellon. Od momentu uruchomienia 25 sierpnia 2026 roku, do funduszu wpłynęło około 70 milionów dolarów nowych środków, a dodatkowo DCG International Investments zainwestowało około 100 milionów dolarów, przekazując 85 705 tokenów ZEC w zamian za udziały w ETF.

Wzrost wartości Zcash i znaczenie ETF

Wartość tokena ZEC wzrosła do ponad 1 100 dolarów, a w ciągu ostatnich 24 godzin odnotowano wzrost o 17%. W sierpniu 2026 roku cena ZEC przekroczyła 1 000 dolarów po raz pierwszy od niemal dekady, co stanowi wzrost o ponad 2 300% w ciągu roku. Wartość rynkowa ZEC wynosi około 20 miliardów dolarów, co czyni go największym projektem w sektorze prywatnych kryptowalut, którego łączna kapitalizacja rynkowa oscyluje wokół 31–32 miliardów dolarów.

ETF Zcash posiada ponad 550 000 tokenów ZEC, co stanowi ponad 3% całkowitej podaży 16,9 miliona monet w obiegu. Wartość aktywów pod zarządzaniem funduszu wzrosła również dzięki wcześniejszej strukturze Grayscale Zcash Trust, istniejącej od 2017 roku, oraz wzrostowi kursu ZEC.

Wzrost zainteresowania Zcash jest widoczny także na rynku instrumentów pochodnych, gdzie otwarte pozycje (Open Interest) osiągnęły około 2,7 miliarda dolarów. W ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje krótkie o wartości 44,71 miliona dolarów, z czego 94% stanowiły krótkie pozycje, co wywołało kolejną falę zakupów i nowe maksima cenowe.

Znaczenie prywatności i rosnące ryzyko nadzoru blockchainów

Grayscale Research zwraca uwagę na rosnące znaczenie prywatności finansowej w kontekście rozwoju sztucznej inteligencji (AI). Według raportu opublikowanego 31 sierpnia 2026 roku, AI może ułatwić łączenie pseudonimowych adresów portfeli z danymi pozałańcuchowymi, co stanowi trzecią falę obaw o prywatność finansową.

Zcash oferuje tzw. shielded transfers, które ukrywają nadawcę, odbiorcę oraz kwotę transakcji za pomocą dowodów zerowej wiedzy (zero-knowledge proofs), przy jednoczesnej możliwości selektywnego ujawnienia danych audytorom lub regulatorom. Według Grayscale, około 90% transakcji ZEC w lipcu 2026 roku korzystało z tej formy ochrony prywatności.

Grayscale podkreśla, że funkcje prywatności mogą stać się istotnym elementem dla użytkowników, którzy cenią sobie ochronę danych finansowych. Jednocześnie firma wskazuje, że aktywa prywatnościowe napotykają na ograniczenia i dodatkową kontrolę ze strony giełd i instytucji finansowych w różnych jurysdykcjach.

W raporcie Grayscale stwierdza, że Zcash posiada „drugą przewagę ruchu” (second mover advantage), która może pomóc mu konkurować z Bitcoinem, zwłaszcza w obszarze prywatności finansowej. Mimo że kapitalizacja rynkowa ZEC stanowi mniej niż 1% wartości Bitcoina, Grayscale wskazuje na potencjał wzrostu, jeśli Zcash zdobędzie większy udział w rynku kryptowalut.

Wzrost zainteresowania ekosystemem Zcash potwierdzają także działania instytucjonalne, takie jak zakup floty koparek przez firmę Cypherpunk Technologies, która stała się największym aktywnym operatorem wydobycia Zcash, dysponującym około 18% mocy obliczeniowej sieci.

Również inne kryptowaluty z sektora prywatności, takie jak Monero (XMR) i Dash (DASH), odnotowują wzrosty wartości i wolumenów obrotu. Monero posiada kapitalizację około 10,1 miliarda dolarów, a Dash około 880 milionów dolarów. Wolumeny obrotu dziennego dla tych tokenów wynoszą odpowiednio około 140–210 milionów dolarów dla Monero oraz 200–230 milionów dolarów dla Dash, podczas gdy Zcash utrzymuje wolumen dzienny na poziomie 800 milionów do 1,2 miliarda dolarów.

Wzrost zainteresowania sektorem prywatnych kryptowalut obejmuje zatem nie tylko Zcash, ale także inne projekty, a rynek prywatności w kryptowalutach ulega rozszerzeniu.

Wartość i popularność Zcash oraz jego ETF odzwierciedlają rosnące zainteresowanie prywatnością finansową w środowisku kryptowalut, zwłaszcza w kontekście nowych wyzwań związanych z nadzorem i analizą danych przez sztuczną inteligencję.