Wzrost cen ropy wpływa na rentowność amerykańskich obligacji skarbowych

Rosnące ceny ropy naftowej wywołują obawy o wzrost inflacji i presję na podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. W efekcie rentowność amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła, co odzwierciedla niepokój inwestorów dotyczący przyszłej polityki monetarnej.

Rentowność dwurocznych obligacji skarbowych USA wzrosła o dwa punkty bazowe do poziomu 4,42%, co jest najwyższym wynikiem od stycznia 2025 roku. Rentowność dziesięcioletnich obligacji utrzymuje się na poziomie około 4,81%, blisko trzyletniego maksimum osiągniętego w ubiegłym tygodniu.

Wpływ cen ropy na rynki finansowe i działania rządu USA

Ceny ropy Brent przekroczyły 100 dolarów za baryłkę po raz pierwszy od lipca, co jest związane z ponownym nasileniem konfliktu na Bliskim Wschodzie. Wzrost cen surowca jest jednym z czynników wywierających presję na wzrost inflacji.

Ministerstwo Finansów USA, reprezentowane przez sekretarza Skarbu Scotta Bessenta, planuje ujawnić szczegóły dotyczące rozszerzenia programu wykupu obligacji skarbowych. Celem tego programu jest ograniczenie wzrostu rentowności obligacji na rynku.

Evelyne Gomez-Liechti, strateg ds. wielorakich aktywów w Mizuho International Plc, wskazała, że utrzymujące się wysokie ceny energii utrudniają utrzymanie znaczącej zwyżki na rynku obligacji.

Oczekiwania dotyczące polityki monetarnej i sytuacja na rynku obligacji

Na podstawie kontraktów swapowych wynika, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w najbliższym tygodniu wynosi około 62%, co stanowi wzrost z 60% odnotowanych we wcześniejszym tygodniu.

Inwestorzy przewidują od dwóch do trzech podwyżek stóp procentowych do połowy przyszłego roku.

W najbliższym czasie planowana jest sprzedaż obligacji dziesięcioletnich o wartości 39 miliardów dolarów przez Departament Skarbu USA.

Również Niemcy odnotowały najwyższą rentowność od 17 lat na aukcji obligacji dziesięcioletnich, sprzedając papiery wartościowe o wartości 4,9 miliarda dolarów z terminem wykupu w sierpniu 2036 roku przy średniej rentowności 3,39%.

W najbliższym czasie zostaną opublikowane dane dotyczące wniosków o kredyty hipoteczne MBA oraz cotygodniowej zmiany zatrudnienia według ADP.

Wzrost cen ropy i związane z tym obawy o inflację wpływają na decyzje inwestorów oraz działania rządów i banków centralnych, co znajduje odzwierciedlenie w ruchach na rynku obligacji skarbowych.