Wrzesień przyniósł największy spadek cen złota od czerwca, eksperci wskazują na dalsze ryzyko wyprzedaży

We wrześniu cena złota zanotowała największy spadek od czerwca, obniżając się o 6,2 proc. Był to pierwszy miesięczny spadek po dwóch miesiącach wzrostów. Pomimo tego, w trzecim kwartale cena kruszcu wzrosła o 3,3 proc., gdyż pod koniec lipca kurs złota znajdował się blisko tegorocznego minimum.

Podczas ostatniej sesji września cena złota wzrosła o 0,2 proc., osiągając 4155,60 USD za uncję w kontraktach październikowych na rynku Comex. Obecna cena jest o prawie 22 proc. niższa od najwyższego poziomu w tym roku, zanotowanego 29 stycznia, oraz o 4,3 proc. wyższa od tegorocznego minimum z połowy lipca. W całym roku kurs złota spadł o 3,9 proc.

Wpływ danych o inflacji i polityki Fed na rynek złota

W środę popyt na złoto wzrósł po publikacji raportu o inflacji cen konsumpcji (PCE) w USA za sierpień, który okazał się niższy od oczekiwań, także w ujęciu bazowym. Dane te zmniejszyły obawy dotyczące kontynuacji podwyżek stóp procentowych przez Fed na posiedzeniu w październiku. Według narzędzia FedWatch Tool rynek wyceniał prawdopodobieństwo podwyżki stóp na poziomie 37 proc., podczas gdy we wtorek było to 51 proc., a na początku tygodnia około 70 proc.

Rentowność krótkoterminowych obligacji USA spadała w reakcji na dane o inflacji, natomiast rentowności obligacji długoterminowych rosły. Rentowność 10-letnich obligacji osiągnęła pod koniec dnia najwyższy poziom od maja 2002 roku, dochodząc do 5,3 proc. Analitycy wskazywali, że nawet niższy od oczekiwań odczyt PCE wskazywał na inflację znacznie powyżej celu Fed. W środę opublikowano również dane o wzroście gospodarczym USA w II kwartale oraz o liczbie miejsc pracy dodanych przez sektor prywatny we wrześniu.

Eksperci o perspektywach cen złota w kontekście rentowności obligacji i polityki pieniężnej

Ewa Manthey, strateg ds. surowców w ING Banku, wskazała, że niższy od oczekiwań odczyt inflacji PCE zmniejszył presję związaną z oczekiwaniami na kolejną podwyżkę stóp procentowych przez Fed, co dało pewne wsparcie dla złota. Jednocześnie podkreśliła, że wysokie rentowności obligacji oraz ryzyko dalszego zacieśniania polityki pieniężnej przez Fed sprawiają, że złoto pozostaje podatne na dalszą wyprzedaż.

Tai Wong, niezależny trader na rynku metali, zwrócił uwagę, że dalszy wzrost ceny ropy oraz rentowności obligacji długoterminowych USA będzie wywierał presję spadkową na złoto. Określił środową sesję jako rozczarowującą dla złota, mimo spadku prawdopodobieństwa podwyżki stóp w październiku po niższym od oczekiwań odczycie bazowego PCE.

Na zamknięciu sesji na Comex kurs uncji złota z kontraktów październikowych wzrósł o 0,2 proc. do 4155,60 USD. We wrześniu kruszec staniał o 6,2 proc., natomiast w trzecim kwartale zdrożał o 3,3 proc. Obecna cena złota jest o prawie 22 proc. niższa od najwyższej w tym roku zanotowanej 29 stycznia i o 4,3 proc. wyższa od tegorocznego minimum z połowy lipca. W tym roku kurs złota spada o 3,9 proc.

Informacje dotyczące cen złota, danych o inflacji oraz polityki Fed dotyczą różnych czynników wpływających na rynek metali szlachetnych. Wahania cen złota w ostatnich miesiącach odzwierciedlają zmienne oczekiwania inwestorów wobec polityki monetarnej i sytuacji gospodarczej w USA.