Wdrożenie systemu WATS na GPW – opinie maklerów i pierwsze doświadczenia

Październik 2026 roku to przełomowy moment dla polskiego rynku kapitałowego, gdyż GPW wdrożyła nowy system transakcyjny WATS. Proces ten wymagał ogromnego zaangażowania biur maklerskich i działów IT, a pierwsze sesje przebiegły stabilnie i bez poważnych problemów. Nowa platforma wprowadziła istotne zmiany w mechanice handlu, które wywołały liczne pytania ze strony inwestorów.

Przebieg wdrożenia i ocena działania systemu WATS

W październiku 2026 roku Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie zastąpiła dotychczasowy system UTP nową, autorską platformą WATS (Warsaw Automated Trading System). Była to największa i najbardziej zaawansowana modernizacja infrastruktury transakcyjnej w ponad trzydziestoletniej historii GPW. Prace nad wdrożeniem trwały wiele lat, a pierwotne plany zakładały uruchomienie systemu już na początku 2024 roku.

Po pierwszych dniach działania WATS przedstawiciele biur maklerskich ocenili przebieg sesji jako spokojny i stabilny, bez problemów wpływających na płynność składania i realizacji zleceń. BM Alior Banku podkreślił brak kłopotów negatywnie wpływających na inwestorów, a BM mBanku oceniło działanie systemów informatycznych bardzo dobrze. BM ING nie odnotowało zgłoszeń dotyczących błędów aplikacji ani zakłóceń w dostępie do usług maklerskich.

Prezes GPW Tomasz Bardziłowski poinformował, że po czterech sesjach formalnie ogłoszono sukces wdrożenia WATS, a w tym czasie zrealizowano ponad 1,02 mln transakcji o wartości 9,4 mld zł bez nieplanowanych przerw.

Wdrożenie wymagało od biur maklerskich ogromnego nakładu pracy, zwłaszcza działów IT, które musiały dostosować architekturę aplikacji i serwisów transakcyjnych. BM Alior Banku nazwał migrację jednym z największych przedsięwzięć technologicznych ostatnich lat, a BM ING określiło proces jako złożony, angażujący i pracochłonny. Kluczowym elementem było opracowanie planu awaryjnego powrotu do starego systemu (rollback) na wypadek krytycznej awarii.

Wszystkie systemy transakcyjne i rozliczeniowe w BM mBanku zostały zmodyfikowane, co pociągnęło za sobą aktualizacje platform dla klientów w wersjach mobilnych i desktopowych. BM Alior Banku również musiał dostosować wiele systemów i integracji związanych z obsługą rynku.

Filip Kaczmarzyk z XTB wskazał, że wyzwaniem była współpraca z dostawcami zewnętrznymi, którzy nie zawsze dotrzymywali terminów wdrożeń, co powodowało opóźnienia. WATS to całkowicie nowy silnik giełdowy stworzony przez polskich inżynierów, zastępujący licencyjne rozwiązanie od NYSE Euronext. Przepustowość systemu wzrosła pięciokrotnie, z 20 000 do 100 000 obsłużonych zleceń na sekundę, a opóźnienia w przetwarzaniu danych zmniejszono z 650 do 50 mikrosekund. Infrastruktura została przeniesiona do centrum danych Equinix.

Zmiany dla inwestorów i reakcje na nową mechanikę handlu

Pomimo stabilnego działania systemu WATS, biura obsługi klienta odnotowały zwiększoną liczbę telefonów od inwestorów, którzy mieli pytania dotyczące nowych zasad rynku. Najczęściej zgłaszanym problemem były tzw. statyczne widełki cenowe i brak możliwości składania zleceń poza nimi. W nowym systemie nie można ustawiać zleceń sprzedaży z limitem ceny znacząco wyższym od aktualnej ceny rynkowej instrumentu, co wywołało konsternację wśród klientów, którzy początkowo myśleli, że to błąd aplikacji.

Drugim istotnym elementem była zmiana widoczności arkusza zleceń przed otwarciem sesji. W WATS zastosowano mechanizm supresji arkusza, przez co inwestorzy nie widzieli ofert przed rozpoczęciem notowań, a zamiast tego publikowane są zbiorcze dane: Teoretyczny Kurs Otwarcia (TKO) oraz Teoretyczny Wolumen Otwarcia (TWO). BM ING wskazało, że pytania klientów dotyczyły właśnie nowych zasad działania rynku wynikających z wdrożenia WATS.

XTB nie odnotowało reklamacji związanych z wprowadzeniem WATS, co wiąże się z tym, że dla instrumentów takich jak akcje arkusz zleceń nie był wyświetlany, a oferta zleceń była uproszczona do typów Market, Limit i Stop. Dzięki temu typowy klient XTB prawie nie zauważył zmian związanych z ukryciem arkusza czy usunięciem niektórych typów zleceń.

Wśród innych zmian wprowadzonych przez WATS znalazło się wprowadzenie losowego momentu otwarcia i zamknięcia notowań ciągłych w ramach 30-sekundowego okna. Z rynku zniknęły zlecenia typu PEG oraz warunek Minimalnej Wielkości Wykonania (MWW). Zmodyfikowano także charakter zleceń PKC (Po Każdej Cenie) oraz PCR (Po Cenie Rynkowej), które w trakcie notowań ciągłych muszą być składane z rygorystycznym warunkiem natychmiastowej realizacji (WIA lub WLA). Pełny wolumen zleceń ukrytych (WUJ) jest natychmiast wliczany do Teoretycznego Kursu Otwarcia.

Domy maklerskie przeprowadziły szeroko zakrojoną akcję edukacyjną, informując klientów o zmianach za pomocą dedykowanych stron internetowych, materiałów edukacyjnych, wiadomości e-mail oraz powiadomień w aplikacjach. Najważniejszym komunikatem było poinformowanie, że po sesji w piątek 2 października 2026 roku wszystkie aktywne zlecenia złożone w systemie UTP zostały anulowane, a inwestorzy musieli złożyć nowe dyspozycje w systemie WATS.

mBank dodatkowo ostrzegał klientów, że sprzedaż akcji w ostatnich dniach przed migracją mogła czasowo zablokować automatyczne pokrycie nowych transakcji na giełdach zagranicznych w pierwszych dniach działania WATS, co wymagało samodzielnego zadbania o odpowiednie saldo gotówkowe.

Wdrożenie systemu WATS wymagało od branży maklerskiej ogromnych nakładów pracy programistycznej, testów oraz przygotowania planów awaryjnych. Efekt końcowy spełnił oczekiwania, a domy maklerskie zauważają szybkie i sprawne obsługiwanie dyspozycji klientów oraz rosnący wolumen transakcji. Nowy system stanowi technologiczny fundament dla rozwoju warszawskiego parkietu.