Wall Street utrzymuje optymizm wobec akcji mimo rosnących stóp i cen ropy

Wall Street utrzymuje optymizm wobec rynku akcji mimo rosnących rentowności obligacji i wysokich cen ropy naftowej. Wzrosty notują przede wszystkim spółki technologiczne, a inwestorzy oczekują nadchodzącego sezonu raportów kwartalnych, który może przynieść kolejne dane o wynikach finansowych firm.

Rynek znajduje się pod wpływem kilku istotnych czynników, w tym podwyżek stóp procentowych przez Federal Reserve, wysokich cen ropy oraz globalnych napięć związanych z konfliktem w Iranie. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA oscyluje wokół 5%, co jest najwyższym poziomem od 2007 roku. Jednocześnie ceny ropy utrzymują się na wysokim poziomie, z Brent na poziomie około 95,63 dolara za baryłkę, a ropa amerykańska na poziomie 91,01 dolara za baryłkę.

Wzrosty na rynku akcji i rola spółek technologicznych

Indeksy giełdowe wykazują stabilizację i wzrosty pomimo wyzwań makroekonomicznych. S&P 500 od początku czerwca praktycznie się nie zmienił po wcześniejszym wzroście o 11% w pierwszych pięciu miesiącach 2026 roku. Nasdaq, skupiający spółki technologiczne, odnotował wzrost o 59% od czerwca 1999 do maja 2000 roku w okresie podwyżek stóp przez Fed, co jest przywoływane jako historyczny przykład odporności sektora technologicznego na cykle podwyżek stóp.

W ostatnich dniach spółki takie jak Nvidia zyskały ponad 3%, a inne firmy technologiczne, w tym Micron Technology, Meta i Netflix, również odnotowały wzrosty. Dell Technologies zanotował wzrost o 13% po publikacji silnych wyników za drugi kwartał oraz podniesieniu prognozy przychodów na rok fiskalny. Palo Alto Networks, mimo lepszych od oczekiwań wyników, odnotowało spadek akcji o 10,9%.

Według danych Bloomberg Intelligence, spółki z indeksu S&P 500 mają opublikować trzeci kolejny kwartał z ponad 20% wzrostem zysków, co jest oczekiwane wraz z rozpoczęciem sezonu raportów w październiku. Analitycy wskazują, że sektor technologiczny jest wyceniany na 20,5-krotność prognozowanych zysków na najbliższe 12 miesięcy, co stanowi spadek z poziomu blisko 26 na początku czerwca i jest poniżej 10-letniej średniej wynoszącej 23.

Wpływ czynników makroekonomicznych i globalnych napięć

Rynek obligacji wykazuje wzrost rentowności, co jest interpretowane jako sygnał oczekiwań podwyżek stóp procentowych przez Federal Reserve. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do około 4,80%, podczas gdy rentowność 2-letnich obligacji utrzymuje się na poziomie około 4,39%. Inwestorzy oceniają prawdopodobieństwo podwyżki stóp na najbliższym posiedzeniu Fed na 64%, według CME FedWatch.

Konflikt w Iranie wpływa na ceny ropy i sytuację na rynku energii. Po wznowieniu działań wojennych między USA a Iranem, ceny Brent wzrosły o 1%, a ropa amerykańska o 0,9%. Zamknięcie cieśniny Ormuz, przez którą przechodzi około 20% światowego eksportu ropy, było związane ze wzrostem cen paliw i kosztów transportu morskiego. Spółka Chevron potwierdziła plany rozszerzenia działalności w Wenezueli, co jest jednym z elementów rynku energetycznego.

Rynek pracy w USA wykazuje oznaki osłabienia. Według danych firmy ADP, zatrudnienie w sektorze prywatnym spadło w sierpniu, choć wcześniejszy raport rządowy wskazywał na wzrost liczby ofert pracy w lipcu. W piątek ma zostać opublikowany szerszy raport o zatrudnieniu za sierpień, który jest uważany za istotny dla decyzji Fed dotyczących polityki monetarnej.

Inflacja pozostaje powyżej 3%, a celem Fed jest jej obniżenie do 2%. Podwyżki stóp wiążą się z działaniami mającymi ograniczyć inflację poprzez zwiększenie kosztów kredytu i spowolnienie gospodarki, a także mogą mieć wpływ na rynek pracy, który już wykazuje oznaki osłabienia.

Inwestorzy na Wall Street reagują na te czynniki, rotując kapitał między sektorami, wybierając spółki oferujące zabezpieczenie przed inflacją, takie jak producenci surowców i złoto. Pomimo wyzwań makroekonomicznych, silne wyniki finansowe spółek technologicznych i oczekiwania na kolejny sezon raportów kwartalnych utrzymują zainteresowanie akcjami.

W najbliższych tygodniach rynek może charakteryzować się zmiennością i niepewnością, a inwestorzy będą uważnie obserwować dane makroekonomiczne oraz wyniki spółek, które zaczną być publikowane w październiku.