Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent: wyjście z długu przez wzrost gospodarczy

Amerykański dług publiczny przekroczył 40 bilionów dolarów w połowie sierpnia 2026 roku. Sekretarz Skarbu Scott Bessent podkreślił, że rozwiązaniem problemu zadłużenia jest wzrost gospodarczy, a nie cięcia wydatków. Wskazał, że całkowity dług publiczny wyniósł 40,047 biliona dolarów, z czego 32,266 biliona stanowi dług publiczny, a 7,782 biliona to zobowiązania wewnątrz rządowe, w tym fundusze takie jak Social Security.

Bessent zapowiedział, że podczas spotkania ministrów finansów i szefów banków centralnych państw G20 w Asheville, które odbędzie się pod koniec sierpnia i na początku września 2026 roku, będzie promował strategię wzrostu gospodarczego jako sposobu na zmniejszenie relacji długu do produktu krajowego brutto (PKB).

Wzrost gospodarczy jako sposób na stabilizację długu

Scott Bessent w wywiadzie dla CNBC 20 sierpnia 2026 roku przedstawił argument, że globalny wzrost gospodarczy jest kluczem do rozwiązania problemu ogromnego zadłużenia Stanów Zjednoczonych. Podkreślił, że zamiast skupiać się na cięciach wydatków, należy postawić na rozwój gospodarczy, który pozwoli na „wyjście z długu”.

Według danych Departamentu Skarbu USA, całkowity dług publiczny osiągnął poziom 40,047 biliona dolarów 18 sierpnia 2026 roku. Dług publiczny wzrastał coraz szybciej – przekroczenie kolejnych bilionów dolarów zajmowało coraz krótszy czas. Przykładowo, pierwszy bilion długu publicznego powstał w ciągu niemal dwóch stuleci, podczas gdy ostatnie dwa biliony zostały dodane w ciągu około pięciu miesięcy każdy.

Obecnie dług publiczny stanowi około 122% PKB, a deficyt budżetowy wynosi około 6% PKB. Według Bessenta, nominalny wzrost gospodarczy na poziomie około 5% rocznie, w tym realny wzrost około 2,5% po uwzględnieniu inflacji, pozwoliłby utrzymać relację długu do PKB na stałym poziomie.

Reakcje rynku i wyzwania związane z długiem

Rynek obligacji odnotował wzrost rentowności 30-letnich obligacji skarbowych do poziomu 5,3%, co jest najwyższym wynikiem od kwietnia 2007 roku. Rentowność ta wpływa na koszty kredytów hipotecznych i wycenę funduszy obligacji.

W odpowiedzi na rosnące zadłużenie, Departament Skarbu zwiększył wykup obligacji długoterminowych do co najmniej 4 miliardów dolarów, co jest działaniem mającym na celu stabilizację rynku.

Scott Bessent zwrócił uwagę na wpływ zwrotów taryf celnych, które musiał wypłacić rząd po orzeczeniu Sądu Najwyższego, co pogorszyło sytuację fiskalną. Zapowiedział, że nowe taryfy z sekcji 301 mają przywrócić dochody federalne do poziomu sprzed orzeczenia, a nawet je zwiększyć.

W wywiadzie dla Townhall Bessent wskazał, że obecny poziom długu jest mniejszy, gdy uwzględni się, że część długu jest utrzymywana przez fundusze rządowe, takie jak Social Security. Podkreślił, że problem zadłużenia nie powstał nagle, a deficyt do PKB osiągnął najwyższy poziom w historii USA w czasach pokoju i braku recesji, co miało miejsce za administracji Bidena.

W 2025 roku deficyt został zmniejszony o ponad 1 punkt procentowy PKB.

Spotkanie G20 w Asheville, które ma się odbyć pod koniec sierpnia i na początku września 2026 roku, będzie okazją do dyskusji o strategii wzrostu gospodarczego, którą Bessent chce promować wśród największych gospodarek świata.

Wzrost gospodarczy jako sposób na stabilizację długu jest tematem kontrowersyjnym, ponieważ wymaga utrzymania wysokiego tempa rozwoju gospodarczego bez recesji, co nie było osiągane w ostatniej dekadzie. Rynek obligacji wycenia ryzyko związane z tym podejściem poprzez wzrost rentowności obligacji.

W ten sposób amerykański dług publiczny osiągnął rekordowy poziom, a dyskusje na temat sposobów jego opanowania koncentrują się na wzroście gospodarczym, który ma być przedmiotem rozmów podczas nadchodzącego spotkania G20.