Oracle zaskakuje wzrostem przychodów i inwestycjami w infrastrukturę chmurową na potrzeby AI

Oracle odnotował niemal 30-procentowy wzrost przychodów w pierwszym kwartale fiskalnym 2027 roku, który zakończył się 31 sierpnia 2026 roku. Przychody firmy wyniosły 19,35 mld dolarów, przewyższając oczekiwania analityków, którzy prognozowali 19,14 mld dolarów. Zysk netto wzrósł do 4,68 mld dolarów, co przekłada się na 1,56 dolara na akcję, w porównaniu do 2,93 mld dolarów i 1,01 dolara na akcję rok wcześniej. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,92 dolara, podczas gdy konsensus rynkowy zakładał 1,74 dolara.

Przychody z działalności chmurowej wzrosły o 62% rok do roku, osiągając 11,6 mld dolarów, z czego segment infrastruktury chmurowej zwiększył się o 121% do 7,4 mld dolarów. Przychody z oprogramowania wyniosły 5,55 mld dolarów, co stanowi spadek o około 3% w porównaniu z poprzednim rokiem i były niższe od oczekiwań analityków, którzy prognozowali 5,61 mld dolarów.

Inwestycje w infrastrukturę i zobowiązania kontraktowe

Oracle zwiększył nakłady kapitałowe do 28,5 mld dolarów w pierwszym kwartale fiskalnym 2027 roku, wobec 8,5 mld dolarów rok wcześniej. Firma dostarczyła 850 megawatów mocy centrum danych oraz ponad 300 000 procesorów GPU dla klientów korzystających z chmury AI od czwartego kwartału 2025 roku.

Na koniec kwartału zobowiązania wynikające z kontraktów (remaining performance obligations) wyniosły 664 mld dolarów, przewyższając konsensus analityków na poziomie 630,6 mld dolarów. W tej kwocie zawiera się ponad 30 mld dolarów nowych umów związanych z technologiami sztucznej inteligencji.

Firma kontynuuje rozbudowę infrastruktury chmurowej, planując nakłady kapitałowe na poziomie 90–95 mld dolarów w roku fiskalnym 2027. Oracle poinformował o realizacji projektu dużego centrum danych „Stargate” w Teksasie, które ma być w ponad 75% ukończone w ciągu 90 dni.

Prognozy i sytuacja finansowa Oracle

Na drugi kwartał fiskalny 2027 Oracle prognozuje skorygowany zysk na akcję w przedziale 1,85–1,93 dolara oraz wzrost przychodów o 30–34%. Przychody z chmury mają wzrosnąć o 64–70%. Na cały rok fiskalny 2027 firma spodziewa się przychodów co najmniej 90 mld dolarów oraz skorygowanego zysku na akcję na poziomie 8,10 dolara, co przewyższa oczekiwania rynku.

W roku fiskalnym 2026 Oracle zanotował ujemny wolny przepływ pieniężny na poziomie 5,4 mld dolarów, podczas gdy rok wcześniej było to 362 mln dolarów. W roku fiskalnym 2026 firma pozyskała 43 mld dolarów poprzez emisję długu oraz 5 mld dolarów z emisji akcji. Na rok fiskalny 2027 zaplanowano pozyskanie około 40 mld dolarów z finansowania długiem i emisji akcji, w tym 20 mld dolarów z wcześniej ogłoszonej emisji akcji na rynku.

Wzrost zadłużenia Oracle do około 125 mld dolarów oraz ujemny wolny przepływ pieniężny utrzymują się mimo rekordowych przychodów i inwestycji w rozwój infrastruktury AI i chmury. Firma współpracuje z OpenAI, a około połowa zobowiązań kontraktowych wiąże się z tym klientem.

Akcje Oracle w 2026 roku spadły o około 22% do poziomu około 157 dolarów za akcję, pozostając poniżej szczytu z września 2025 roku, kiedy to kurs przekraczał 320 dolarów. Po publikacji wyników kwartalnych kurs akcji wzrósł o około 4–7% w handlu pozasesyjnym i przed sesją, jednak w czerwcu 2026 roku po wcześniejszym raporcie kwartalnym akcje spadły o 10% w handlu pozasesyjnym.

Oracle kontynuuje rozwój oferty AI, wprowadzając nowe rozwiązania, takie jak AI agents dla zespołów HR oraz realizując kontrakt z Pentagonem o wartości do 7 mld dolarów na przestrzeni dekady. Firma planuje również zaprezentować akcelerator AI na wydarzeniu AI World w październiku 2026 roku.

Wśród inwestorów i analityków panuje zainteresowanie zarówno szybkim wzrostem przychodów z chmury i AI, jak i ryzykiem związanym z wysokim zadłużeniem oraz dużymi nakładami inwestycyjnymi. Opcje na akcje Oracle odzwierciedlają oczekiwania dużej zmienności kursu po publikacji wyników, z przewagą pozytywnych kontraktów kupna nad kontraktami sprzedaży.

Wyniki finansowe Oracle oraz plany inwestycyjne odzwierciedlają intensywną ekspansję firmy w sektorze infrastruktury chmurowej i sztucznej inteligencji, przy jednoczesnym utrzymaniu wysokiego poziomu zadłużenia i ujemnego wolnego przepływu pieniężnego.