Oracle z potencjałem wzrostu o 40% dzięki rozwojowi chmury i sztucznej inteligencji

Oracle pozostaje atrakcyjną inwestycją pomimo ostatniej fali wzrostów cen akcji. Według artykułu opublikowanego na Seeking Alpha, spółka ma przed sobą potencjał wzrostu wartości akcji o około 40%. Główne czynniki tego potencjału to dynamiczny rozwój segmentu chmurowego, rosnące zapotrzebowanie na rozwiązania związane ze sztuczną inteligencją oraz poprawa struktury marżowej.

Autor analizy podkreśla, że choć kurs akcji Oracle wzrósł w ostatnich latach, inwestorzy nie powinni obawiać się, że przegapili okazję do wejścia na rynek. Fundamenty spółki ulegają strukturalnej poprawie, a rynek uwzględnia to tylko częściowo.

Transformacja modelu biznesowego i rola chmury

Oracle przechodzi od tradycyjnego modelu opartego na sprzedaży licencji i usług serwisowych do modelu subskrypcyjnego opartego na chmurze. Szczególną rolę odgrywa segment Oracle Cloud Infrastructure (OCI), który stał się kluczowym motorem wzrostu. Spółka korzysta z faktu, że obecni klienci migrują swoje bazy danych z rozwiązań lokalnych do chmury, zamiast zmieniać dostawcę. Ta baza klientów stanowi barierę ochronną i wspiera siłę cenową Oracle.

Oracle oferuje zintegrowane pionowo rozwiązania obejmujące bazy danych, middleware, aplikacje oraz infrastrukturę chmurową, co według analizy tworzy trwałe relacje z klientami i zwiększa koszty zmiany dostawcy. Tradycyjna dominacja Oracle w obszarze baz danych pozostaje, a nowe obciążenia związane z chmurą i sztuczną inteligencją generują dodatkowy wolumen.

Wzrost dzięki chmurze i sztucznej inteligencji oraz perspektywy finansowe

Centralnym elementem strategii wzrostu jest przyspieszenie rozwoju usług chmurowych. Segment OCI i inne usługi chmurowe odnotowują wysokie dwucyfrowe tempo wzrostu. Zarząd firmy koncentruje się na obsłudze klasycznych obciążeń przedsiębiorstw oraz na zastosowaniach związanych ze sztuczną inteligencją, takich jak hosting i trening dużych modeli AI na infrastrukturze Oracle. Ma to prowadzić do zwiększenia wykorzystania centrów danych i efektów skali.

Zapewnienie mocy obliczeniowej dla sztucznej inteligencji jest traktowane jako trwały czynnik wzrostu, z którego Oracle, jako jeden z dużych dostawców hyperskalowych, może korzystać. W analizie wskazano, że firma konkuruje z takimi podmiotami jak Amazon Web Services, Microsoft Azure czy Google Cloud, ale posiada przewagi w niszach związanych z rozwiązaniami bazodanowymi dla przedsiębiorstw i regulowanych branż.

Wzrost udziału chmury w przychodach ma wpływ na poprawę rentowności w dłuższym terminie. Choć inwestycje w nowe centra danych i moce obliczeniowe krótkoterminowo obniżają marże, to efekty skali i wyższe wykorzystanie zasobów mają prowadzić do wzrostu marży operacyjnej. Powtarzalne, wysoko marżowe przychody z oprogramowania i usług chmurowych stanowią podstawę stabilnego i rosnącego wolnego przepływu gotówki.

Oracle utrzymuje solidną strukturę bilansu i kontroluje poziom zadłużenia. Wolne przepływy gotówki pozwalają finansować inwestycje w rozwój chmury oraz jednocześnie wypłacać dywidendy i realizować skup akcji, co jest oceniane jako korzystne dla akcjonariuszy.

Wycena spółki opiera się na prognozach wzrostu zysków i przepływów gotówkowych w kolejnych latach. Analiza Seeking Alpha wskazuje, że rynek nie uwzględnia w pełni roli Oracle w cyklu rozwoju sztucznej inteligencji i chmury. Na podstawie wskaźników takich jak cena do zysku czy wartość przedsiębiorstwa do wolnego przepływu gotówki, wycenę uznano za nie w pełni wykorzystaną, co daje potencjał wzrostu kursu o około 40%.

W artykule wymieniono również ryzyka związane z intensywną konkurencją na rynku chmury i AI, możliwością cykliczności popytu na infrastrukturę AI oraz ryzykiem realizacji strategii migracji klientów do chmury i skalowania OCI. Opóźnienia w tych obszarach mogłyby wpłynąć na oczekiwania wzrostu i wycenę spółki.

Dla inwestorów o konserwatywnym podejściu, którzy preferują stabilne spółki z przewidywalnymi przepływami gotówki, Oracle jest przedstawiane jako spółka o strukturze wzrostowej, ale z ryzykami. Stabilna baza klientów, powtarzalne przychody i solidny wolny przepływ gotówki są elementami wskazującymi na bardziej defensywny profil w porównaniu do mniejszych, czysto wzrostowych firm technologicznych. Autor analizy sugeruje rozważenie stopniowego budowania pozycji zamiast pełnej alokacji na obecnym poziomie cenowym oraz utrzymanie odpowiedniej dywersyfikacji portfela.

Oracle kontynuuje transformację swojego modelu biznesowego, koncentrując się na rozwoju chmury i sztucznej inteligencji, co według analizy może przełożyć się na dalszy wzrost wartości akcji. Wzrost segmentu Oracle Cloud Infrastructure oraz rosnące zapotrzebowanie na moc obliczeniową dla AI stanowią kluczowe elementy tej strategii. Jednocześnie spółka utrzymuje solidną strukturę finansową i generuje stabilny wolny przepływ gotówki, co jest istotne dla inwestorów poszukujących równowagi między wzrostem a bezpieczeństwem.