Nowy wskaźnik POLSTR w kredytach hipotecznych – co warto wiedzieć?

Coraz więcej banków w Polsce wprowadza do oferty kredyty hipoteczne oparte na wskaźniku POLSTR. PKO Bank Polski jako pierwszy wprowadził w nowej produkcji kredyty hipoteczne oparte na POLSTR 1M Stopa Składana powiększonej o stałą marżę. Następnie dołączyły do niego Erste Bank Polska, ING Bank Śląski oraz mBank, które od końca września i początku października 2026 roku oferują kredyty hipoteczne z oprocentowaniem opartym na tym wskaźniku. W sumie cztery banki, które udzielają najwięcej finansowania mieszkaniowego w Polsce, przeszły na POLSTR, odpowiadając za ponad 25 mld zł kredytów w drugim kwartale 2026 roku.

Różnice między POLSTR a POLSTR 1M Stopa Składana

Wskaźnik POLSTR odzwierciedla uśrednione stawki stosowane w transakcjach jednodniowych depozytów pomiędzy bankami a dużymi instytucjami finansowymi. Notowania POLSTR, prezentowane przez administratora wskaźnika GPW Benchmark, mieszczą się w granicach 3,5-3,6 proc., a wahania z dnia na dzień mogą sięgać nawet 0,1 punktu procentowego. POLSTR opiera się na rzeczywistych transakcjach na płynnym rynku, co stanowi jego przewagę nad WIBOR-em, który jest wskaźnikiem deklarowanym.

POLSTR 1M Stopa Składana, używana przez banki do wyznaczania oprocentowania kredytów hipotecznych, powstaje ze składania odczytów POLSTR z przeszłości, obejmujących okres jednego miesiąca. W praktyce oznacza to, że wskaźnik ten uwzględnia zmienne stawki jednodniowe z każdego dnia miesiąca, a także fakt, że piątkowe odczyty obowiązują przez trzy dni weekendowe, kiedy nie ma nowych danych z rynku. W efekcie POLSTR 1M nie jest równy bieżącemu odczytowi POLSTR, lecz zawiera w sobie miesięczną historię zmian, co określane jest jako „patrzenie wstecz”.

Reakcja wskaźników na zmiany stóp procentowych

W przypadku podwyżki stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej (RPP) wskaźnik POLSTR może skokowo wzrosnąć tuż po zmianie stóp, odzwierciedlając wyższą cenę pieniądza na rynku międzybankowym. Natomiast POLSTR 1M Stopa Składana będzie reagować na tę zmianę stopniowo, rosnąc małymi „schodkami” przez okres miesiąca, aż do poziomu odpowiadającego nowej wartości POLSTR. Taki mechanizm powoduje opóźnioną i wygładzoną reakcję oprocentowania kredytów opartych na POLSTR 1M.

Wskaźniki z rodziny WIBOR zachowują się inaczej. Stawki WIBOR zaczynają rosnąć już wcześniej, w oczekiwaniu na podwyżkę stóp procentowych, ponieważ banki uwzględniają prawdopodobieństwo zmiany w swoich ofertach pożyczek na trzy lub sześć miesięcy. W przypadku niespodziewanej decyzji RPP, WIBOR może szybko wzrosnąć, co jest określane jako reakcja „windą”.

Dodatkowo różne banki stosują odmienne harmonogramy aktualizacji oprocentowania kredytów. Na przykład kredytobiorca z umową opartą na WIBOR 3M i kwartalną aktualizacją oprocentowania będzie spłacał raty według starej stawki przez kilka miesięcy po zmianie stóp. Natomiast klient z kredytem opartym na POLSTR 1M odczuje zmiany w oprocentowaniu w ciągu 1-2 miesięcy.

W związku z tym w krótkim terminie oprocentowanie kredytów hipotecznych może się różnić w zależności od wskaźnika i banku, który go stosuje. Wahania te będą miały charakter przejściowy, a ich skala zależeć będzie od kierunku zmian stóp procentowych oraz oczekiwań rynku.

Wprowadzenie wskaźnika POLSTR do oferty kredytów hipotecznych przez największe banki w Polsce oznacza istotną zmianę w sposobie wyznaczania oprocentowania tych produktów. POLSTR 1M Stopa Składana, stosowana przez banki, różni się od tradycyjnego WIBOR-u mechanizmem obliczania i reakcją na zmiany stóp procentowych. W efekcie kredytobiorcy mogą doświadczać różnych terminów i sposobów aktualizacji oprocentowania w zależności od wybranego wskaźnika i banku.