Indyjskie akcje banków notują duże rozbieżności cenowe na NSE i BSE po wprowadzeniu nowego systemu aukcyjnego

Akcje indyjskich banków odnotowały znaczne rozbieżności w cenach zamknięcia na dwóch największych giełdach w kraju – National Stock Exchange (NSE) i Bombay Stock Exchange (BSE). Zjawisko to pojawiło się po wprowadzeniu nowego systemu aukcyjnego na zamknięcie sesji, który wzbudza coraz większe kontrowersje wśród uczestników rynku.

Przykładem jest IndusInd Bank Ltd., którego cena zamknięcia na NSE wyniosła 1002,9 rupii po zakończeniu 20-minutowego okna aukcyjnego, podczas gdy na BSE akcje tego samego banku spadły o ponad 3% do poziomu 970 rupii. Różnica wynosząca niemal 33 rupie jest największa od ponad dwudziestu lat.

Różnice cen akcji banków na NSE i BSE

Podobne rozbieżności cenowe odnotowano również w przypadku innych banków, takich jak AU Small Finance Bank Ltd., IDFC First Bank Ltd. oraz Federal Bank Ltd. W trakcie aukcji indeks BSE Bankex wskazywał spadek o 3,3%, by ostatecznie zakończyć sesję 1,7% niżej. Niektóre mniejsze banki nie zdołały się odbić, co było związane z niską płynnością oraz miesięcznym wygaśnięciem 14-spółkowego indeksu bankowego. W kolejnym dniu indeks ten wzrósł o 1% na zamknięciu.

Nowy system aukcyjny, który został uruchomiony 3 sierpnia, charakteryzuje się nietypowymi ruchami na rynku akcji i instrumentów pochodnych. Zjawiska te wywołały obawy dotyczące działania mechanizmu oraz możliwości jego nadużyć, zwłaszcza w kontekście rozbieżności cen na NSE i BSE.

Kontrowersje wokół nowego systemu aukcyjnego

Według uczestników rynku, takich jak Mayank Bansal, trader z Dubaju, nie spotkano się wcześniej z sytuacją, w której ta sama spółka kończy sesję z różnicą cen sięgającą nawet 3% na różnych giełdach. Jednym z powodów utrzymywania się takich różnic jest brak wiarygodnego modelu pozwalającego na oszacowanie ceny zamknięcia akcji podczas okna aukcyjnego na obu giełdach, co uniemożliwia przeprowadzenie arbitrażu.

System ustalania cen końcowych dla ponad 200 spółek spotkał się z krytyką i jest przedmiotem nadzoru regulacyjnego. Komisja Papierów Wartościowych Indii (SEBI) niedawno zawiesiła działalność dwóch firm, w tym jednostki JPMorgan Chase & Co., z powodu podejrzeń o manipulacje cenami podczas aukcji.

Karthik P., partner w Karna Stock Broking LLP, wskazał, że zmienność wywołana przez nowy system może wpływać na utratę zaufania wśród traderów i innych uczestników rynku.

W kolejnych dniach po wprowadzeniu systemu obserwowano dalsze zmiany cen i zachowań indeksów, co podkreśla skalę wyzwań związanych z nowym mechanizmem ustalania cen na zamknięcie sesji.

Informacje zawarte w artykule dotyczą wyłącznie danych i opinii przedstawionych w źródle z thehindubusinessline.com z dnia 29 sierpnia 2026 roku.