Akcje spółek data center rosną wraz z Bitcoinem, mimo zmieniającego się profilu działalności

Akcje spółek data center, które wywodzą się z branży kopania Bitcoina, notują wzrosty, mimo że ich działalność coraz bardziej przesuwa się w stronę infrastruktury dla sztucznej inteligencji. Wśród firm, które odnotowały wzrosty, są Cipher Mining, TeraWulf oraz IREN. Warto podkreślić, że ich notowania nadal pozostają powiązane z kursem Bitcoina, mimo że biznesy te ewoluują.

Wzrosty akcji i powiązania z kursem Bitcoina

3 września 2026 roku akcje spółek związanych z data center, które pierwotnie działały jako kopalnie Bitcoin, zanotowały wzrosty. Cipher Mining zwiększyło wartość swoich akcji o 12% do 17,08 USD, TeraWulf o 8% do 15,95 USD, a IREN o 4% do 41,14 USD. W tym samym czasie Bitcoin handlował się na poziomie 81 204,22 USD, a jego wartość wzrosła o 5% w ciągu ostatnich 24 godzin.

Wzrosty te nie były związane z żadnymi nowymi komunikatami korporacyjnymi tych firm. W poprzednim miesiącu akcje Cipher Mining spadły o 37%, a TeraWulf o 21%, mimo że ten drugi zanotował wzrost o 29% od początku roku. Akcje IREN były mniej zmienne w tym okresie.

Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF (DTCR) wzrósł o 2% do 27,87 USD, a SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) o 1% do 774,02 USD. Wzrosty poszczególnych spółek były jednak wyraźniejsze niż w przypadku tych funduszy, a ruchy te miały charakter bardziej spekulacyjny w segmencie kopalni Bitcoin przekształcających się w operatorów data center.

Zmiana profilu działalności i kontrakty na infrastrukturę AI

Spółki te nadal są kojarzone z kopaniem Bitcoina, choć ich działalność ulega zmianie. TeraWulf w drugim kwartale 2026 roku wygenerował 31,9 mln USD, czyli 71% swoich przychodów z obliczeń wysokowydajnych (HPC), a nie z kopania kryptowalut. Największym komercyjnym zobowiązaniem TeraWulf jest 20-letnia umowa najmu z firmą Anthropic, obejmująca 401 megawatów mocy i początkowe przychody kontraktowe na poziomie około 19 mld USD, z możliwością rozszerzenia do około 33 mld USD.

Anthropic jest firmą prywatną, więc ryzyko kontrahenta jest zawarte w umowie, która nie jest odzwierciedlona w cenie akcji. Na koniec drugiego kwartału 2026 roku TeraWulf posiadał około 3 mld USD w gotówce i środkach ograniczonych oraz około 2,7 mld USD zadłużenia netto. Przychody z umów kontraktowych muszą zostać jeszcze zrealizowane i obsłużone, zanim staną się wpływami pieniężnymi.

Cipher Mining rozwija kampus Black Pearl, który dostarcza początkową pojemność HPC, a emisja obligacji o wartości 810 mln USD z kuponem 6% finansuje lokalizację Stingray. Portfel ten obejmuje cele dotyczące osiągnięcia około 793 mln USD średniego rocznego zysku netto z działalności operacyjnej.

IREN operuje przychodami z AI Cloud na poziomie 1 mld USD rocznie i celuje w 4 mld USD skumulowanych przychodów kontraktowych do końca 2026 roku.

Wśród tych spółek TeraWulf charakteryzuje się wysokim poziomem sprzedaży krótkich pozycji – na koniec sierpnia 2026 roku sprzedano krótko 107,16 mln akcji, co stanowi 25,5% zgłoszonego wolumenu obrotu i 3,44 dni średniego wolumenu. Takie pozycjonowanie może mechanicznie wzmacniać ruchy cen akcji.

Wzrosty akcji tych spółek w dniu 3 września 2026 roku nie zmieniły znacząco perspektyw czasowych realizacji przychodów z wielomiliardowych umów najmu, które nadal mają zostać zrealizowane w kolejnych latach.

Akcje firm data center, które wywodzą się z branży kopania Bitcoina, odnotowały wzrosty, choć ich działalność coraz bardziej przesuwa się w stronę infrastruktury dla sztucznej inteligencji. Wartość akcji Cipher Mining wzrosła o 12%, TeraWulf o 8%, a IREN o 4%, przy jednoczesnym wzroście kursu Bitcoina o 5% w ciągu ostatnich 24 godzin. TeraWulf generuje większość przychodów z obliczeń wysokowydajnych, a nie z kopania kryptowalut, i posiada wieloletnią umowę najmu z firmą Anthropic na infrastrukturę AI. Cipher Mining i IREN również rozwijają segment HPC i AI Cloud, z planami zwiększenia przychodów kontraktowych w kolejnych latach. Notowania tych spółek pozostają powiązane z kursem Bitcoina, a ich akcje charakteryzują się znaczną zmiennością i obecnością krótkich pozycji, co wpływa na dynamikę cen.